Matthias Voelkel (Bourse de Stuttgart) : "Les stablecoins sont un enjeu de souveraineté stratégique" - L'Express

Une légère hausse des taux d’intérêt sur les dépôts bancaires pourrait ralentir la croissance des stablecoins. C’est le constat d’une étude de la Banque des règlements internationaux (BRI), qui met en évidence une concurrence entre l’épargne bancaire et ces cryptomonnaies indexées sur des monnaies traditionnelles. L’effet varie toutefois selon les acteurs : l’USDC de Circle semble plus sensible à cette concurrence que l’USDT de Tether. Une hausse d’un point de base des taux de dépôt réduit la croissance des stablecoins sur dix semaines, de 15 % à 12 % dans l’estimation principale, et jusqu’à 6 % dans une estimation alternative.

Réussir en BourseAvis des professionnelsL’IA rattrapée par la pesanteur des tauxAvis des professionnelsChristine Ellouze Hamrouni|Publié le 18.10.2026 à 21h21|1 min de lectureAprès des mois d’ascension, l’engouement pour l’IA a vacillé cette semaine. CEÉcrit par Christine Ellouze HamrouniPartagerVotre newsletter financière incontournableObtenez le Guide Placement 2026 GRATUITEMENT. CEChristine Ellouze HamrouniVoir ses publicationsArticles similairesDB16.10.2026 · Christine Ellouze HamrouniSecteur du jeu vidéo : le grand écart entre crise de l’offre et déferlante de capitauxStudios fermés et licenciements d’un côté, fonds souverains et levées record de l’autre : le jeu vidéo vit en 2026 un paradoxe. Les géants américains imposent leur loi, l’Europe oscille entre champions très ren… DB16.10.2026 · Christine Ellouze HamrouniSES : un rendement de 13,5 %L’opérateur de satellites luxembourgeois SES offre près de 13,5 % de rendement, l’un des plus élevés de la cote. Mais la dette héritée d’Intelsat et des pertes persistantes en font un pari spéculatif.

Le 1er janvier 2022, deux investisseurs placent chacun l’équivalent de 46 000 dollars dans une stratégie market neutral. Leurs deux gérants livrent comme prévu 5 % sur l’année. Mais au 31 décembre, le premier a perdu 62 % de son capital en dollars, alors que le second en a gagné 5 %. Personne ne s’est trompé. Le premier mesurait son rendement en bitcoins, le second en dollars, et le bitcoin a chuté de 64 % dans l’année. Notre article sur le funding l’a laissé entrevoir en passant : un même flux peut être encaissé dans l’une ou l’autre monnaie. Ce quatrième volet traite la question en entier. Vous y verrez d’abord par rapport à quoi une stratégie est neutre. Ensuite, ce que deviennent 5 % en bitcoins et 5 % en dollars dans un marché qui s’effondre, puis dans un marché qui repart. Enfin, pourquoi un épargnant français doit ajouter l’euro au calcul. Et ce qu’il faut demander à un gérant avant de comparer deux performances.

Les ETF bitcoin américains viennent d’enchaîner deux semaines difficiles, avec près de 910 millions de dollars de sorties nettes. Dans le même temps, le cours du BTC est repassé sous le prix d’achat moyen estimé de leurs investisseurs. De quoi mettre leur patience à l’épreuve, alors que le mois d’octobre, pourtant prometteur au départ, s’enfonce dans le rouge. Les ETF bitcoin américains ont enregistré 228,6 millions de dollars de sorties nettes la semaine dernière, après 681,1 millions la semaine précédente.

L’estimation, avancée par Alexandre Bompard, le président de la Fédération du commerce et de la distribution, n’est que provisoire. Une réunion est programmée à Bercy, le lundi 19 octobre, à 9…